‘hth华体会网页版’本想左右逢源 谁知腹背受敌 市场中性对冲基金成为投资者弃儿

本文摘要:波澜起伏 的年景就让是 市场中性分析投资策略 的用武之地,但他们却在今年极端 的市场波动面前折戟沉沙。 这些市场中性基金仍然领先于其他策略,而Eurekahedge本月 的数据表明,他们2020年早已遭遇20亿美元 的资金流入。 他们不仅未能在股市 的历史性下跌中还清抗跌 的允诺,在此后 的市场可怕声浪中也被自己 的风险模型吞噬了手脚。 经过多年令人沮丧 的展现出,这种多空融合双向防止 的投资风格沦为巴克莱资本解决方案调查中最不热门 的对冲基金之一。

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波澜起伏 的年景就让是 市场中性分析投资策略 的用武之地,但他们却在今年极端 的市场波动面前折戟沉沙。  这些市场中性基金仍然领先于其他策略,而Eurekahedge本月 的数据表明,他们2020年早已遭遇20亿美元 的资金流入。

  他们不仅未能在股市 的历史性下跌中还清抗跌 的允诺,在此后 的市场可怕声浪中也被自己 的风险模型吞噬了手脚。  经过多年令人沮丧 的展现出,这种多空融合双向防止 的投资风格沦为巴克莱资本解决方案调查中最不热门 的对冲基金之一。  所有这些都激化了关于现在是 否该进行改革改良 的辩论。

富兰克林邓普顿和Jupiter Asset Management等公司明确提出 的解决方案还包括使风险指标更为灵活性,并加到短期信号来指导配仓。  “人们传统上注目 的某些东西并没获取他们希望 的报酬,”Campbell Company研究部董事总经理Brian Meloon回应,意指今年空头展现出不欠佳。

  尽管其策略 的明确细节有可能有所不同,但可以展开一些总结。由于基本信号没有能预测疫情市场中准确 的赢家和输家,即使空头奏效也足以填补多头 的损失。  再加更加严苛 的风险掌控,许多基金还不得不在暴跌高峰期去杠杆,造成对随后 的声浪措手不及。

  Hedge Fund Research 的数据表明,这一切造成市场中性基金今年暴跌了近5%,而对冲基金行业整体展现出为持平。有些基金完全重开。

有些引人注目 的告终(例如Renaissance Technologies 的机构基金损失20%)表明了新冠疫情导致 的出现异常恐慌。  在洛杉矶资本管理公司,首席投资官Hal Reynolds看见极端出现异常。

他 的分析模型一般来说用来预测股票不道德 的一些信号,在市场下跌时仍然起起到,因此该公司创建了一个Covid因子来跟踪有所不同股票对病毒 的曝险程度。  该团队找到,价值股对这种大风行更加脆弱,但快速增长股却更加不脆弱——因此,他们更为偏向后者。  Reynolds说道:“确实推展数字经济发展 的大型科技公司正在从这场危机中获益。

”  在Jupiter,Ian Heslop 的团队也在研究更佳 的方法来运营价值因子,并增加参照标准因子和短期信号。他还说道,针对特定股票领域 的替代数据看上去也很有期望。他管理 的15亿美元市场中性基金今年暴跌3.4%。


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